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香煙網(wǎng)訊，7月，滬、深交易所曾下發(fā)《關(guān)于做好向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資者適當(dāng)性管理工作的通知》，要求各券商自2020年10月26日起實(shí)施關(guān)于簽署可轉(zhuǎn)債投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款的相關(guān)通知。下面小編就帶大家了解一下相關(guān)內(nèi)容吧。

從今年10月26日起，個(gè)人投資者需開(kāi)通可轉(zhuǎn)債權(quán)限方可進(jìn)行可轉(zhuǎn)債交易，而專業(yè)投資者無(wú)需開(kāi)通即可交易。10月26號(hào)開(kāi)始，未簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的投資者，不能申購(gòu)或者買入可轉(zhuǎn)換債券，已持有相關(guān)可轉(zhuǎn)債的投資者可以選擇繼續(xù)持有、轉(zhuǎn)股、回售或者賣出。為了不影響投資者的正常投資，各投資者應(yīng)趕緊在理解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，及時(shí)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

10月22日，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)瘋狂仍在延續(xù)。

從上周五開(kāi)始，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)突然掀起了一波狂漲熱潮，多只轉(zhuǎn)債走勢(shì)出人意料。今日部分可轉(zhuǎn)債再度遭到投機(jī)資金的"瘋炒"，多只轉(zhuǎn)債繼續(xù)上演"熔斷潮"。

截至10月22日下午三點(diǎn)，可轉(zhuǎn)債持續(xù)火爆，正元轉(zhuǎn)債、銀河轉(zhuǎn)債、智能轉(zhuǎn)債、久吾轉(zhuǎn)債及同德轉(zhuǎn)債漲超20%，盤中臨時(shí)停牌，再次出現(xiàn)熔斷現(xiàn)象。其中正元轉(zhuǎn)債漲幅高達(dá)176.41%，銀河轉(zhuǎn)債漲幅高達(dá)73.22%。數(shù)據(jù)顯示，今日共有301只公募可轉(zhuǎn)債交易中，共有223只上漲。

爆炒原因

近期藍(lán)盾轉(zhuǎn)債價(jià)格嚴(yán)重脫離與公司股價(jià)之間的關(guān)聯(lián)，藍(lán)盾股份直指其已偏離合理價(jià)值區(qū)間，其原因則與市場(chǎng)宏觀環(huán)境、行業(yè)情況及經(jīng)營(yíng)情況無(wú)關(guān)，主要受市場(chǎng)資金影響所致。

對(duì)于市場(chǎng)給其定義的量子科技概念，藍(lán)盾股份方面也表示公司目前在“量子科技”領(lǐng)域未進(jìn)行市場(chǎng)業(yè)務(wù)開(kāi)展、無(wú)相關(guān)業(yè)務(wù)收入。

“遠(yuǎn)離炒作，對(duì)于高價(jià)格高溢價(jià)率品種、高換手率品種還需謹(jǐn)慎。”華南一家公募轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理受訪時(shí)坦言。

“正股的概念炒作也帶動(dòng)了可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的繁榮，可轉(zhuǎn)債沒(méi)有漲跌停限制，有時(shí)候如果看好一個(gè)公司股票漲停了買不進(jìn)去，轉(zhuǎn)債就是一個(gè)相對(duì)較好的替代工具。”前述私募機(jī)構(gòu)人士指出。

對(duì)于當(dāng)前可轉(zhuǎn)債狂熱的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士也表現(xiàn)出了一定的擔(dān)憂。中信證券研究部債券分析師余經(jīng)緯認(rèn)為，今年轉(zhuǎn)債指數(shù)表現(xiàn)較為穩(wěn)健，不過(guò)有多只標(biāo)的年內(nèi)出現(xiàn)暴漲，這些爆炒轉(zhuǎn)債的共性就是市值較小，比較容易控盤，同時(shí)在交易機(jī)制上，轉(zhuǎn)債沒(méi)有漲停限制，且為T+0機(jī)制，較少資金就可以撬動(dòng)標(biāo)的。

針對(duì)近期部分轉(zhuǎn)債的高換手率的現(xiàn)象，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可轉(zhuǎn)債投資中應(yīng)該遠(yuǎn)離高價(jià)格、高溢價(jià)率、高換手率等“三高”品種。

什么是可轉(zhuǎn)債?

就可轉(zhuǎn)債本身而言，可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。

如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。

如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。

就投資者而言，可轉(zhuǎn)債遵循T+0的交易規(guī)則，當(dāng)天買賣，屬于一個(gè)很好進(jìn)行短線操作的投資品種。

此外，可轉(zhuǎn)債擁有可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)不設(shè)漲跌幅限制(但存在臨停)、整體規(guī)模較小的優(yōu)勢(shì)而言，便于炒作。

再加上近期部分正股貼合了熱門概念的炒作，讓市場(chǎng)投機(jī)資金也將注意力集中到了可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)。

小結(jié)

可轉(zhuǎn)債炒作存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，其中最大的風(fēng)險(xiǎn)，就來(lái)自于它的高度投機(jī)性。目前部分轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率已經(jīng)較高，且還在持續(xù)走高，在可轉(zhuǎn)債本身的交易規(guī)則下，交易的不合理性進(jìn)一步增強(qiáng)，已經(jīng)偏離了自身基本面和行業(yè)均值的高價(jià)容易在資金的炒作下，出現(xiàn)個(gè)別債種單日暴漲暴跌的情況。值此暴漲的行情大勢(shì)之下，投資者應(yīng)審視收益與風(fēng)險(xiǎn)，不盲目跟風(fēng)。

此前，在今年7月24日，上交所和深交所分別發(fā)布了《關(guān)于做好向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資者適當(dāng)性管理工作的通知》：自10月26日起，參與可轉(zhuǎn)債申購(gòu)、交易的普通投資者，應(yīng)當(dāng)以紙面或者電子形式簽署《向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。

也就是說(shuō)，自2020年10月26日起，未簽署可轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn)揭示書的普通投資者，不得申購(gòu)或者買入可轉(zhuǎn)債，已持有相關(guān)可轉(zhuǎn)債可以繼續(xù)持有、轉(zhuǎn)股、回售或者賣出。

可轉(zhuǎn)債新規(guī)出臺(tái)后對(duì)提升投資者適當(dāng)性水平、提升投資者對(duì)可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度、提升投資者保護(hù)力度都具有重要作用。

以上就是香煙網(wǎng)小編為大家講解的可轉(zhuǎn)債新規(guī)的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。了解更多相關(guān)咨詢，請(qǐng)關(guān)注香煙網(wǎng)。小編溫馨提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。