樂普轉(zhuǎn)2中簽號查詢，據(jù)香煙網(wǎng)小編最新消息，樂普醫(yī)療(300003)披露可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽結(jié)果，中簽號碼共有約118.84萬個(gè)，每個(gè)中簽號碼只能認(rèn)購10張樂普轉(zhuǎn)2。那么樂普轉(zhuǎn)2轉(zhuǎn)債怎么樣呢，下面是小編收集到的樂普轉(zhuǎn)2轉(zhuǎn)債價(jià)值分析一覽，我們一起來看看吧。
公司主要產(chǎn)品所在細(xì)分市場競爭格局如下：
(1)醫(yī)療器械行業(yè)
全球醫(yī)療器械行業(yè)的市場集中度較高，世界醫(yī)療器械的生產(chǎn)國主要集中于美國、歐盟、日本和中國，而消費(fèi)市場亦主要集中于上述地區(qū)。以美國為代表的國外先進(jìn)醫(yī)療器械企業(yè)已形成高投入、高回報(bào)的特點(diǎn)，行業(yè)集中度較高。我國醫(yī)療器械行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，基本形成了充分競爭市場，隨著貿(mào)易全球化的深入，國外醫(yī)療器械產(chǎn)品全面參與國內(nèi)市場的競爭，市場化程度不斷加深，競爭主體數(shù)量不斷增加。相比國際市場，國內(nèi)市場集中度較低，呈現(xiàn)出企業(yè)數(shù)量多、單個(gè)企業(yè)規(guī)模偏小、技術(shù)水平偏弱、產(chǎn)品競爭同質(zhì)化等特點(diǎn)。然而，隨著企業(yè)自主創(chuàng)新意識的不斷提升，技術(shù)水平的不斷提高，以及政府對醫(yī)療器械行業(yè)的政策扶持，國內(nèi)醫(yī)療器械市場逐步健康發(fā)展，同時(shí)涌現(xiàn)出一批技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)，將逐步完成進(jìn)口替代。
(2)醫(yī)藥行業(yè)
我國醫(yī)藥行業(yè)的大型企業(yè)，規(guī)模大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富，技術(shù)水平高，市場占有率高，這類企業(yè)在市場競爭中處于有利地位;而對于醫(yī)藥行業(yè)的中小型企業(yè)，不但面臨行業(yè)節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的壓力，還要在低迷的市場環(huán)境中求生存，企業(yè)整理面臨的競爭更為激烈。政策導(dǎo)向未來醫(yī)藥行業(yè)將走向規(guī)模較大的企業(yè)在現(xiàn)有市場競爭中取得絕對的優(yōu)勢，不具備核心競爭力和規(guī)模優(yōu)勢的中小企業(yè)將會逐漸退出市場;而外資的化學(xué)制藥行業(yè)由于強(qiáng)勁的研發(fā)能力以及藥品品質(zhì)，在高端醫(yī)藥市場中占有絕對地位。
公司的主要競爭對手：
發(fā)行人醫(yī)療器械主要產(chǎn)品為心血管病植介入診療器械與設(shè)備，同行業(yè)主要競爭對手為微創(chuàng)醫(yī)療(00853.HK)、先健科技(01302.HK)。發(fā)行人醫(yī)藥產(chǎn)品硫酸氫氯吡格雷主要競爭對手為信立泰(002294.SZ)，阿托伐他汀鈣片主要競爭對手為【德展健康(000813)】(000813.SH)。
(1)醫(yī)療器械行業(yè)
①微創(chuàng)醫(yī)療(00853.HK)微創(chuàng)醫(yī)療科學(xué)有限公司為香港聯(lián)合交易所上市公司，擁有七個(gè)業(yè)務(wù)分部，即骨科醫(yī)療器械、心血管介入產(chǎn)品、大動脈及外周血管介入產(chǎn)品、電生理醫(yī)療器械、神經(jīng)介入產(chǎn)品、外科醫(yī)療器械及糖尿病及內(nèi)分泌醫(yī)療器械，共銷售 200 余種醫(yī)療器械。公司基本財(cái)務(wù)情況如下：
②先健科技(01302.HK)先健科技為香港聯(lián)合交易所上市公司，是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的微創(chuàng)介入醫(yī)療器械供應(yīng)商，產(chǎn)品主要用于結(jié)構(gòu)性心臟病、外周血管病及起搏電生理。集團(tuán)的業(yè)務(wù)集研發(fā)、制造和銷售于一體，公司基本財(cái)務(wù)情況如下：
(2)醫(yī)藥行業(yè)
①信立泰(002294.SZ)深圳信立泰藥業(yè)股份有限公司專注主業(yè)，圍繞高端化學(xué)藥、創(chuàng)新生物藥、生物醫(yī)療三條創(chuàng)新主線，聚焦于心血管領(lǐng)域、降血糖領(lǐng)域、抗腫瘤領(lǐng)域、骨科領(lǐng)域。公司基本財(cái)務(wù)情況如下：
②德展健康(000813.SH，原嘉林藥業(yè))
德展大健康股份有限公司主要從事心腦血管藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，正在生產(chǎn)和銷售的藥品包括阿樂(10mg)、阿樂(20mg)、鹽酸曲美他嗪膠囊、凡樂片一型、凡樂片二型、硫唑嘌呤片、鹽酸胺碘酮片、羥基脲片和秋水仙堿片等，其中阿樂(通用名：阿托伐他汀鈣片)為核心的藥物品種。
公司第一只轉(zhuǎn)債為樂普轉(zhuǎn)債，上市8個(gè)月退市，最高價(jià)格攀升至165元，提供了不小的盈利空間。
基本信息：AA+，5年期，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為4.21%，每張持有到期本息為111.1元(稅后本息為108.88元)。發(fā)行規(guī)模16.38億元，每股配售0.9139元，最低110股可確保配售一張，股權(quán)登記日為3月29日。
正股樂普XX，公司主營業(yè)務(wù)為醫(yī)療器械及其配件的技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)，銷售。主要產(chǎn)品是冠狀動脈支架、心腦血管藥品等。
2020年半年報(bào)顯示，按產(chǎn)品，藥品制劑占營收的43.79%，毛利率為84.41%;非心血管器械占營業(yè)收入的37.02%，毛利率為68.02%;核心心血管接入產(chǎn)品占營業(yè)收入的19.19%，毛利率為77.28%。
區(qū)域上，國內(nèi)占營收的79.43%，毛利率73.57%;國外占營收的20.57%，毛利率60.37%。
投資風(fēng)險(xiǎn)：
1.商譽(yù)占比較高。公司前期高價(jià)收購的資產(chǎn)較多，目前商譽(yù)21.6億元，占總資產(chǎn)的14%，有計(jì)提減值準(zhǔn)備的可能。
2.產(chǎn)品創(chuàng)新度不夠，估值受集采打壓較大。公司目前利潤貢獻(xiàn)最大的仿制藥和心臟支架連續(xù)受集采入圍價(jià)格暴跌的沖擊，公司的估值受到市場打壓，最近一年基本沒有上漲，目前市場的歧視仍未消除，有待公司業(yè)績來扭轉(zhuǎn)偏見。
主要看點(diǎn)：
1.業(yè)績增速快。公司同時(shí)布局仿制藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械等領(lǐng)域，近年來業(yè)績持續(xù)高速增長，2015年-2019年，年度扣非利潤最低增速為18.21%。
2.盈利能力較強(qiáng)。公司2015年到2019年，ROE均值為17.93%，處于非常高的水平。
3.經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，但現(xiàn)金余額偏大。公司近年來經(jīng)營現(xiàn)金流凈額均為正數(shù)，2020年9月底余額為27.26億元，相對債務(wù)規(guī)模偏大。
4.償債能力較好。公司負(fù)債率為43.2%，速動比率僅為1.17，償債能力偏好。
5.短期漲幅較小。去年低點(diǎn)以來，累計(jì)上漲9.39%，整體漲幅較小。其中去年以來的醫(yī)藥大牛市，該股逆勢下跌17.38%，比藍(lán)帆還慘，可以說只挨打沒吃肉。
6.估值偏低。當(dāng)前公司的市盈率和市銷率分別為24.68和6.2，分別處于14.41%和5.5%的分位數(shù)，相對估值處于歷史底部區(qū)域。
7.有一定發(fā)展?jié)摿?。該企業(yè)堅(jiān)持圍繞心腦血管大市場，實(shí)施醫(yī)療器械和醫(yī)藥創(chuàng)新，構(gòu)建了平臺化發(fā)展方向，未來依然值得期待。
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