隆華發(fā)債價值分析，隆華發(fā)債的債券代碼為123120，申購代碼為370263，債券簡稱隆華轉(zhuǎn)債，申購簡稱隆華發(fā)債，作為一支新上線的轉(zhuǎn)債，這支轉(zhuǎn)債受到很多期待，接下來就讓小編帶著大家一起去看看有關(guān)隆華發(fā)債價值分析的相關(guān)消息，希望看完之后大家能找到答案。
隆華轉(zhuǎn)債，柔性屏、華為概念、軍工概念，規(guī)模7.99億元，AA-，質(zhì)地一般，轉(zhuǎn)股價值102.19元，按當(dāng)前情況預(yù)計每簽可以盈利160元,建議頂格申購。
類似轉(zhuǎn)債：嘉澳轉(zhuǎn)債、春秋轉(zhuǎn)債、環(huán)境轉(zhuǎn)債。
7月30日可轉(zhuǎn)債打新——隆華轉(zhuǎn)債（一般）
轉(zhuǎn)股價值98.07元，按當(dāng)前情況預(yù)計每簽可以盈利120元。
基本信息：AA-，6年期，轉(zhuǎn)股溢價率1.9%，每張持有到期本息為121.1元（稅后本息為116.88元）。發(fā)行規(guī)模7.99億元，每股配售0.8835元，最低114股確?？膳涫垡粡垼蓹?quán)登記日為7月29日。
正股隆華科X，柔性屏、軍工，公司主要從事傳熱節(jié)能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售；環(huán)保水處理產(chǎn)品及服務(wù)；靶材等新材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售；國防軍工新材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
類似轉(zhuǎn)債：嘉澳轉(zhuǎn)債、春秋轉(zhuǎn)債、環(huán)境轉(zhuǎn)債。
2020年年報顯示，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品及服務(wù)占營收的62.24%，毛利率為25.68%；高分子復(fù)合材料占營業(yè)收入的22.39%，毛利率為45.22%；電子新材料占營業(yè)收入的15.38%，毛利率為24.66%。
投資風(fēng)險：
1.業(yè)績增速波動大。公司2016年扣非利潤同比下降100.35%，其后開始保持較快增長，整體波動偏大。主要是環(huán)保業(yè)務(wù)容易受經(jīng)濟影響，特別是壞賬風(fēng)險較大，而新材料技術(shù)實力與海外巨頭差距較大，抗風(fēng)險能力弱。
2.盈利能力較低。公司2016年-2020年ROE為4.5%，處于較低水平。
3.現(xiàn)金流余額偏小。公司2021年一季度經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為負(fù)數(shù)，2021年一季度末余額為2.91億元，相對債務(wù)規(guī)模偏小。
4.短期漲幅較大。公司自去年低點以來，累計上漲78.64%，處于較高水平。
5.償債能力偏弱。公司的流動比率為1.11，速動比率為0.74，償債能力偏弱。
主要看點：
1.估值偏低。公司當(dāng)前的市盈率和市銷率分別為30.2和3.62，分別處于25%和24%的分位數(shù)，屬于偏低水平。
2.負(fù)債率適中。2021年一季度末的負(fù)債率為43.89%，處于適中水平。
3.有一定發(fā)展?jié)摿?。公司形成電子新材料、高分子?fù)合材料和節(jié)能環(huán)保三大板塊協(xié)同發(fā)展，其中鉬靶材在國內(nèi)市場占有率已超過 50%，占據(jù)較大優(yōu)勢。晶聯(lián)光電與國外巨頭的技術(shù)差距逐步縮小，未來ITO 靶材出貨量有望快速增長；高分子復(fù)合材料主要應(yīng)用于風(fēng)力發(fā)電、軌道交通、船舶、航空航天、建筑節(jié)能等領(lǐng)域，有望受益于相關(guān)行業(yè)發(fā)展。
隆華轉(zhuǎn)債
基本信息：評級AA-，發(fā)行規(guī)模7.980億元，目前轉(zhuǎn)股價值102.19元，轉(zhuǎn)股溢價率-2.14%，純債價值83.005元。
債券期限：自發(fā)行之日起6年，即2021年7月30日至2027年7月29日。
債券利率：票面利率第一年為 0.40%、第二年為 0.70%、第三年為 1.00%、第四年 為 1.60%、第五年為 2.40%、第六年為 3.00%，到期贖回價115.00（包含最后一期利息）。
轉(zhuǎn)股起止日期：2022年2月7日起至2027年7月29日止。
向下修正條款（下調(diào)轉(zhuǎn)股價格）：在本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間，當(dāng)公司股票在任意連續(xù)30個交易日中至少有15個交易日的收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的 85% 時。
有條件贖回條款：1)轉(zhuǎn)股期內(nèi)，A股股票連續(xù)30個交易日中至少有15個交易日的收盤價格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的 130%(含 130%)；2)當(dāng)本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券未轉(zhuǎn)股余額不足 3,000 萬元時。
回售條款：最后2個計息年度內(nèi)，如果公司股票收盤價在任何連續(xù)30個交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的70%時；募集資金用途出現(xiàn)重大變化時。
公司簡介：正股隆華科技，環(huán)保業(yè)，主要業(yè)務(wù)是傳熱節(jié)能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售；環(huán)保水處理產(chǎn)品及服務(wù)；靶材等新材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售；國防軍工新材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，業(yè)績來源于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品及服務(wù)（占營收62.24%）、高分子復(fù)合材料（占營收22.39%）、電子新材料（占營收15.38%）。
公司 2020 年實現(xiàn)營業(yè)收入 18.24 億元，同比下降 2.63%；實現(xiàn)歸母凈利潤 2.22 億元，同比上升 27.47%。2021 年第一季度，實現(xiàn)營業(yè)收入 3.83 億元，同比增長 34.38%；實現(xiàn)歸母凈利潤 0.55 億元，同比增長 16.91%。
募集資金用途：本次募集可轉(zhuǎn)債的資金用于如下用途。
1、新型高性能結(jié)構(gòu)/功能材料產(chǎn)業(yè)化項目；
2、補充流動資金。
股價短期情況：公司股價沿5日線向上，是上升的趨勢。
公司質(zhì)地尚可；債券評級AA-，一般；轉(zhuǎn)股溢價率-2.14%，不錯；純債價值83.005元，一般；下修條款較為嚴(yán)格；有回售保護；股價短期走勢不錯。
綜上，申購評價給予★★★★。
申購評價體系：滿星五顆星★★★★★。四星及以上頂格申購；三星半尚可申購；三星謹(jǐn)慎申購；三星以下放棄申購。
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